ИТОГИ ПОСЛАНИЯ ВЛАДИМИРА ПУТИНА 2023:
ЧТО СКАЗАЛ ПРЕЗИДЕНТ РОССИИ 21 ФЕВРАЛЯ
основные моменты из послания Владимира Путина Федеральному собранию, касающиеся соцподдержки граждан России.
Президент России Владимир Путин 21 февраля, выступая перед Федеральным собранием,
уделил внимание мерам социальной поддержки граждан России, в том числе и в новых регионах страны.
...................................
А тем временем:
Год назад начались значительные трансформации финансово-экономического и отраслевого характера в России,
многие из которых носят необратимый характер.
Ситуация создала огромные возможности, но при беспрецедентных трудностях и рисках.
Самое важное, что удалось сделать – это сохранить финансовую систему,
что и создало возможности для отраслевых сдвигов, регенерируя воспроизводственный потенциал экономики.
◾️Апокалиптический сценарий для рынка ОФЗ и денежного рынка не реализовался. Практически сразу с открытия в марте 2022 рынок ОФЗ пришел в норму,
что спасло балансы основных держателей (российских банков) и создало возможности для заимствований государства с октября 2022.
◾️Массовое бегство вкладчиков остановили в апреле 2022, в дальнейшем эпизод оттока наличности был повторен в сентябре-ноябре,
но в рамках допустимого, по крайней мере, Центробанк оперативно контролировал этот процесс и не допускал «разрыва» ликвидности банков, не говоря уже о банкротстве.
◾️Функционирование денежного рынка оставалась в норме, даже в самые острый период кризиса с февраля по апрель 2022.
Структурный профицит ликвидности банков был сохранен, хотя и уменьшен в сравнении с 2021, что существенно отличает кризис 2022 от кризиса 2009 и 2015-2016,
когда в банковской системе образовалась огромная дыра – на этот раз нет.
◾️Рынок акций 24-25 февраля 2022 пережил самый значительный обвал за всю историю, хотя капитализация компаний была разрушена и опустилась на новые минимумы к октябрю 2022
(80% компаний в октябре обновили минимумы 24 февраля 2022), но с октября был найден «новый баланс» пусть и на низкой базе.
Ситуация очень тяжелая, ликвидности нет, рынок «опустошен», но неконтролируемого каскадного обвала и деформации рыночных механизмом избежали.
◾️Валютный рынок сохранен.
С этим были основные опасения в феврале-марте, т.к. валютный контроль по обе стороны создавал риски непропорционального смещения баланса спроса и предложения и обрушения курса рубля.
На стабилизацию курса повлиял жесткий валютный контроль и в первую очередь блокировка иностранных активов,
т.к. если бы нерезидентов не заблокировали, в момент курс рубля мог бы уйти на 200-300 или даже 400 рублей за доллар.
Это одна из самых важных мер,
во вторую очередь серьёзно ограничили действия российских резидентов, а если бы не было ограничений, то курс упал бы до 200-250 руб к апрелю.
На третьем этапе заработали естественные рыночные механизмы,
когда в момент сверхдоходы от экспорта и жесткие ограничения по импорту привели к образованию рекордного профицита по счету текущих операций.
Это и привело к аномальному укреплению рубля к июню, когда тестировали 50 руб за долл.
Далее начались процессы валютной трансформации,
которые характеризовались усилением роли юаня с марта по ноябрь 2022, с декабря в поиске нового баланса.
◾️Исключительно важно отметить отсутствие роста просрочек по кредитам и высокую кредитную дисциплину, что стало главным «открытием» и неожиданным стечением обстоятельств 2022,
чего не ожидал никто (ни отраслевые специалисты, ни топ менеджмент крупнейших банков, ни руководство ЦБ).
Ситуация качественно отличается в лучшую сторону от кризисов 2009 и 2015-2016.
◾️Инфляцию удержали под контролем – очередной неожиданный поворот.
В марте-апреле предполагалось, что инфляция по итогам года может достичь 20% и выше, но с мая 2022 по февраль 2023 среднемесячная инфляция всего 0.19% (2.3% годовых).
◾️С июля активная экономическая деградация по секторам экономики прекратилась и с августа экономические агенты частично адаптировались к новым условиям и находили возможности к росту.
Рост крайне фрагментирован – растущие сектора компенсируют падающие, но в целом ситуация в сторону стабилизации.
◾️Кредитная активность в фазе рекордного восстановления в истории,
как и есть положительные тенденции по восстановлению спроса на корпоративные и государственные облигации на открытом рынке.
◾️Удалось избежать массового дефицита товаров и восстановить параллельный импорт, хотя с инвестиционным и коммерческим импортом проблемы,
но потребительский импорт в норме.
https://t.me/spydell_finance/2892
/// В контексте, разделы:
Кошелёк или Жизнь...
Война против России
