Текущая оценка развития финансового кризиса
Наконец-то, мы начинаем наблюдать долгожданные проявления реальности,
ранее сокрытый от нас с помощью беспрецедентной финансиализации глобальной экономики.
Конечно, те из нас, кто с самого начала понимал, как функционируют здоровая экономика и рынки, знали, что устойчивого экономического восстановления нельзя добиться фискальными и монетарными эксцессами,
которые в свое время и стали причиной Великой Рецессии и финансового кризиса 2008 года.
Все последние десять лет центральные банки манипулировали процентными ставками, удерживая их на нулевой отметке и даже ниже.
Эти низкие ставки запустили рост нового долга, в результате чего произошел рост пузырей на фондовом рынке и на рынке недвижимости.
И эти ставки также породили огромный и беспрецедентный пузырь на глобальном рынке фиксированной доходности.
Вся эта искусственная конструкция, которая была возведена с помощью масштабных пузырей активов и больших долговых нагрузок,
теперь сдерживается тем же самым пузырем, надутым на рынке правительственных облигаций.
Однако в настоящее время облигационный пузырь схлопывается.
Глобальные центральные банки теперь сталкиваются с результатами работы своего печатного станка, напечатавшего $14 трлн. денег,
начиная с 2008 года, запущенного для того, чтобы достичь дурацких целей по инфляции.
И теперь, когда центральные банки достигли “успеха” в достижении инфляционных целей, они приступили к сокращению объема ликвидности на фоне удорожания активов до абсолютно нестабильных ценовых уровней.
И действительно, в настоящее время многие центральные банки мира осуществляют этот переход к ястребиной денежно-кредитной политике.
В этом году 13 стран повысили процентные ставки, а сократили их лишь 5 стран.
Согласно информации Capital Economics, из 20 крупнейших глобальных центральных банков, которые они отслеживают, только один (китайский) сократит ставки в оставшуюся часть этого года.
Ожидается, что до конца года повысят ставки следующие страны: США, Канада, Норвегия, Швеция, Бразилия, Индия и Южная Корея.
Предполагается, что не только следующее решение по монетарной политике окажется ястребиным в 14 из 20 стран,
— при том что Япония в обозримом будущем будет проводить нейтральную политику,
— но и темпы ежемесячного количественного смягчения к концу 2018 года упадут до нуля.
Напомним, что в марте прошлого года объем количественного смягчения, проводимого глобальными центральными банками,
находился на пике и составлял $180 млрд. в месяц.
Уже начиная с октября этого года, Федрезерв начнет сокращать свой баланс со скоростью $600 млрд. в год.
Эти центральные банки вынуждены ужесточать денежно-кредитную политику из-за ускорения потребительских цен и из-за роста пузырей активов, которые стали основным риском для экономической стабильности.
В противном случае эти страны рискуют столкнуться с ускоряющейся инфляцией и ростом долгосрочных процентных ставок, сокрушающем экономику.
К этому потенциальному хаосу на рынке фиксированной доходности привел масштабный рост глобального долга.
Благодаря политике бесплатных денег, проводимой глобальными центробанками, этот долг с 2007 года вырос на $70 трлн. и достиг отметки $250 трлн.
(увеличение более чем на 40%!).
Мало того, что взлетел номинальный уровень долговой нагрузки, вырос также и коэффициент левериджа.
Сегодня в мировой экономике отношение долга к ВВП составляет 320%, при том что в прошлый раз 270% привели к финансовому кризису.
Тем не менее переход к более жесткой глобальной денежно-кредитной политике уже отрицательно сказывается на развивающихся рынках,
на ценах на сырьевые товары и на секторе американской недвижимости.
==========================
далее https://aftershock.news/?q=node/684177
Использованные источники:
http://finview.ru/2018/09/19/tekushhaya … o-krizisa/
http://www.marketoracle.co.uk/Article63151.html
- Подпись автора
Мы - мирные люди, но наш бронепоеZд стоит на Zапасном пути!
Но ездил...по службе. Как вспомню, так вздрогну. Как вздрогну, так вспомню. 
